在全球能源革命纵深推进与新质生产力迭代升级的背景下，电网企业的价值创造体系正经历从基础功能承载者向价值枢纽构建者的范式重构。国务院国资委提出的“五个价值”(增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比和品牌价值)为电网企业破解单维价值依赖提供了战略框架，推动其构建功能价值为根基、经济价值为动能、新兴价值为增长极的多维价值体系。

　　本文解构电网价值创造体系为电力流、资产流、数据流三大核心要素，系统探索电网企业通过价值流重塑实现战略跃迁的底层逻辑，旨在为构建新型电力系统、支撑新型能源体系建设提供理论支撑与实践范式，助力能源产业高质量发展。

　　电力流、资产流、数据流成为电网企业价值体系的核心要素

　　电力流是能源传输的物理根基，承载着电网企业的功能价值使命。通过构建“源—网—荷—储”协同的数字电网体系，电网企业不仅实现能源时空配置效率跃升，更以稳定可靠的电力供应能力强化对国家能源安全新战略的支撑，其技术领先性与系统可靠性同步转化为行业品牌价值，重塑新型电力系统建设者的战略形象。

　　资产流驱动价值实现的经济逻辑转型。依托重资产体系向轻资产运营的渐进式变革，电网企业通过资本循环效率优化与商业模式创新，将传统固定资产转化为持续增值的活力资本，在“投资—运营—增值”的闭环中实现增加值规模扩张与经济增加值质量提升的双重突破，推动企业从规模扩张向价值创造升级。

　　数据流开辟战略性新兴产业价值空间。能源数据要素的市场化流动与生态化应用，催生出能源互联网、虚拟电厂等新兴业态，使电网企业突破物理网络边界，通过数据服务、碳资产管理等创新模式提升战略性新兴产业收入和增加值占比，构建起数字经济时代的竞争新优势。

　　电力流智能化重构物理价值根基

　　电力流数字化转型是电网企业在能源革命与数字革命双重驱动下，通过数字化、协同化与柔性化技术手段重构传统电力传输网络，使其从刚性传输通道进化为具有时空调节能力的智能能源配置平台。其核心特征体现在三方面：一是数字化基座构建虚实映射的电网镜像，二是多能耦合拓展能源形态转换空间，三是柔性化调节增强网络动态响应能力。

　　电力流智能化转型的价值创造逻辑如下：一是效率提升，通过智能调度优化能源时空配置效率;二是能力升级，增强电网对分布式能源与新型负荷的承载能力;三是价值跃迁，突破物理网络局限开辟服务化价值空间。更重要的是，电力流智能化为资产流的资本化运作提供稳定物理支撑，为数据流的生态化创新奠定能源配置基础，形成新型电力系统价值网络的底层架构。

　　资产流资本化重构经济价值模式

　　资产流资本化转型源于电网企业传统的重资产运营模式难以匹配新能源转型所需的高强度投资需求。其本质是通过金融工具创新与价值链重构，将实体资产转化为可流动、可增值的资本形态，将原有“投资—建设—折旧”的线性路径转化为“投资—运营—增值—再投资”的资本循环。这一过程包含三重变革：资产证券化激活存量资产流动性，产业链整合提升资产协同效益，轻资产运营拓展增值服务空间。

　　资产流资本化转型的价值创造逻辑如下：一是流动性释放，通过REITs等工具将千亿元级固定资产转化为可交易金融资产;二是效率提升，依托纵向整合降低全产业链交易成本;三是模式创新，以平台化战略开辟轻资产增值空间。更重要的是，资产流资本化为电力流智能化提供资金保障，为数据流生态化奠定经济基础，形成新型电力系统价值网络的中间层支撑。

　　数据流生态化重构数字价值

　　数据流生态化转型源于数字经济时代的价值重构需求。电网企业积累的海量运行数据与用户行为数据，在传统模式下仅能支撑内部运营优化，难以释放跨领域协调价值。数据流生态化本质是通过技术赋能与平台构建，将离散数据转化为可流通、可组合的战略性资产，建立“数据采集—确权—交易—应用”的全价值链体系，开辟出超越物理边界的价值增长空间。

　　数据流生态化转型的价值创造逻辑如下：一是效率优化，通过数据智能提升资产运营效率;二是模式创新，开发数据驱动的增值服务产品;三是生态重构，构建开放平台吸引第三方共同创造价值。更重要的是，数据流生态化反向赋能电力流智能化决策，并为资产流资本化提供价值认证支撑，最终形成新型电力系统价值网络的顶层架构。

　　电网企业需在三个维度寻求突破

　　新形势下电网企业的价值流重塑，既是电网企业响应国家能源战略的功能升级，更是“五个价值”要求在电网企业的战略投射。未来电网企业需要在技术创新、体制改革、生态构建三个维度持续突破，在价值流重塑中探索能源转型的中国方案。

　　一是强化技术创新驱动，夯实新型电力系统建设根基。攻关数字孪生、柔性电网等核心技术，突破新能源消纳与多市场衔接瓶颈，强化国际标准话语权。

　　二是深化体制机制改革，激发价值创造内生动力。建立数据要素市场化机制，推动能源数据确权流通;创新资产证券化、产业链股权投资模式;促进电力、碳、数据三市场协同。

　　三是构建开放协同生态，拓展能源数字经济发展空间。培育虚拟电厂、碳资产管理等新业态，动“能源+数字”跨界融合，打造绿色低碳解决方案集群。

　　廖园 令文君 李三 夏振来